3月18日，斑马智能信息时代股份有限公司(下称斑马智能)认真向港交所递交上市肯求，其最新表示的招股书展现出业务增长与结构优化的双重信号。
斑马智能由阿里与上汽集相助合孵化。据灼识商讨数据，按收入、处治决策搭载量两项中枢方针缱绻，斑马在国内智能座舱AI畛域处于行业第一的位置。
从全体斟酌进展来看，2025年斑马智能竣事收入约8.61亿元，相较2024年全年竣事增长。在行业竞争加重与时代迭代加快的布景下，收入端呈现出稳中朝上的发展态势。
进一步拆解收入结构不错发现，启动斑马本轮功绩增长的中枢能源，正在从传统系统本事，向AI与平台化本事迁徙。
斑马智能AI关系业务保捏捏续增长。数据默契，其AI全栈端到端处治决策收入从2023年的约1400万元提高至2025年的6600万元，限制捏续扩大。这意味着车载大模子与智能体本事，正逐渐从时代本事走向实质阁下场景，在语音交互、主动做事及个性化体验等方面开释买卖价值。
更为权臣的增长来自车载做事平台业务。2025年该板块收入达到约1.51亿元，较2024年的约8235万元竣事倍增，成为公司收入结构中增速最快的部分。跟着座舱阁下生态不断丰富，车内从功能进口向阔绰场景颐养，平台型收入形状逐渐酿成。
这一趋势与行业发展方针高度一致。面前，智能座舱正从“软件界说功能”向“AI界说体验”颐养，车内空间逐渐演变为新的数字阔绰进口。在这一历程中，具备操作系统本事、AI本事以及平台做事本事的厂商，更有契机确立永久竞争壁垒。
从中枢斟酌方针来看，斑马智能的限制化本事也在捏续增强。
招股书默契，斑马年度搭载量从2023年的206.1万台提高至2025年的248.7万台，两年内增长20.7%；累计搭载量则由456.8万台增长至938.9万台，接近倍增，响应出其处治决策在主机厂端的捏续浸透本事。
与此同期，斑马合作的主机厂客户数目由2023年的30家提高至2026年的43家，新定点形势数目从186个增长至214个，默契其在行业中的合作深度与形势储备捏续扩大。
全体来看，上述方针共同指向一个趋势：斑马智能不仅在收入端竣事增长，其底层的装机限制与客户基础也在同步膨胀，为后续AI本事与平台化业务的进一步放量奠定了基础。
斑马智能的永久增长逻辑正在逐渐显然：一方面，通过AI本事提高居品体验与各异化；另一方面，通过平台化本事延伸价值链，竣事从一次性委用向捏续做事转型。
跟着AI本事捏续落地与车载做事生态进一步纯熟，其在智能座舱AI第一的本事上风，也正在从时代上风逐渐回荡为买卖层面的捏续增长本事。